巴西國內含水乙醇價格在5月前幾周連跌之后于本周反彈,但上漲之后巴西全國平均醇油比例仍然在65%左右,含水乙醇價格更具競爭力,且持續至下周的巴西節慶小長假預計將繼續支撐近期乙醇需求及價格。
不過,受到雷亞爾兌美元匯率貶值的壓力,巴西的含水乙醇折原糖價格仍然低位徘徊,約為14.32美分/磅,5月下旬糖醇價差跌至去年3月以來最低水平,在4美分/磅上下波動。但產糖收益繼續高于乙醇,暫時不足以讓糖廠提高甘蔗制乙醇比例。
4月份巴西中南部糖廠的制糖比例達到歷史同期最高水平,市場估計糖廠或在糖醇價差縮小至3美分/磅時開始逐漸下調甘蔗制糖比例,并且這種情況有可能在本榨季晚些時候發生。后期需關注兩個因素的影響:一是糖廠已經在盤面上對食糖進行大量套保,可能在一定程度上限制糖醇比的轉換;二是目前的甘蔗乙醇價格低于成本線,但玉米乙醇成本較甘蔗乙醇低超過15%,糖廠可能增加玉米乙醇產量來滿足市場需求。
注:以上數據來源于國際,存在一定滯后性,可能與實時指標有所出入,僅供參考。
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